Fiagros: os maiores retornos de 2023

No Brasil, a economia está intimamente ligada ao agronegócio, que representa cerca de 30% do Produto Interno Bruto (PIB) do país, conforme o Cepea/USP.

No meio de números astronômicos em termos de valor, os investidores brasileiros podem alocar seu capital nesse setor de forma fácil e conveniente através do mercado de capitais, graças ao Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro).

Os Fiagros, que são uma espécie de fundo de investimentos relativamente novos na indústria, foram regulamentados em março de 2021 e lançados cinco meses depois, operando sob a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), segundo a Instrução 555.

Esses fundos são negociados no mercado secundário e compartilham algumas semelhanças com os Fundos Imobiliários, incluindo a listagem na Bolsa de Valores e seus códigos terminando em 11. No entanto, possuem características específicas em relação aos riscos e aos investimentos.

Além disso, diferentemente de outros fundos, os Fiagros não têm a obrigação de distribuir 95% dos lucros aos investidores a cada seis meses.

Os experts da 2INVESTE prepararam um estudo exclusivo que inclui uma lista dos Fiagros disponíveis na Bolsa e um ranking dos Fiagros mais lucrativos.

A variedade de Fiagros: categorias e suas características

Os Fiagros se desdobram em diferentes categorias:

• Fiagro-FIDC:
  Semelhantes aos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs) tradicionais do mercado financeiro, algumas empresas do agronegócio emitem títulos de dívida para gerar receita. Esses títulos são adquiridos por fundos agrícolas de direitos creditórios (Fiagro-FIDC).
• Fiagro-FII:
  Nesta categoria, o foco recai sobre investimentos nas propriedades imobiliárias relacionadas ao agronegócio. Os fundos podem alocar recursos diretamente em terras ou imóveis (semelhante aos Fundos de Investimento Imobiliário de “tijolo”) ou em títulos de renda fixa (similar aos títulos como LCA ou CRAs).
• Fiagro-FIP:
  O Fundo de Investimento em Participações (FIP) reúne investidores interessados em se tornar sócios de empresas em desenvolvimento no setor do agronegócio. A aquisição de cotas nesse tipo de Fiagro concede ao investidor influência nas decisões da empresa e a perspectiva de receber recebíveis futuros.

Principais benefícios dos Fiagros

• Diversificação: uma vantagem significativa dos Fiagros reside na possibilidade de diversificar os investimentos, permitindo assim a dispersão dos riscos presentes na carteira.
• Resistência: de maneira geral, o setor do agronegócio demonstra capacidade de crescimento mesmo em períodos de crise. Por exemplo, mesmo diante do cenário desafiador de 2022, o Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) prevê um aumento de 1% no valor adicionado (VA) do setor agropecuário. Portanto, ele se mostra relativamente resiliente a diversas situações adversas.
• Referência: muitos Fiagros oferecem a oportunidade de investir em produtos agrícolas negociados na Bolsa, como as commodities. Muitas vezes, esses ativos estão vinculados ao dólar, uma moeda de grande estabilidade.
• Facilidade: antes do surgimento dos Fiagros, os investidores enfrentavam desafios e trâmites burocráticos ao investir no agronegócio. Com a chegada desses fundos, tornou-se mais simples ingressar em um dos principais setores da economia brasileira.

Riscos a serem considerados nos Fiagros

• Sazonalidade: uma limitação dos Fiagros está relacionada ao próprio ciclo operacional da agricultura. O setor enfrenta sazonalidade com períodos específicos de plantio e colheita. Portanto, os ganhos não são constantes e estão sujeitos a períodos determinados para serem repassados aos investidores.
• Volatilidade: muitos produtos agrícolas estão correlacionados com o dólar, o que aumenta a volatilidade do setor. Além disso, existem riscos práticos, como variações climáticas ou surtos de pragas, que ampliam os riscos associados à agricultura. Também é relevante mencionar a flutuação nos preços das commodities, o que pode impactar os lucros finais relacionados aos produtos agrícolas.

Lista dos Fiagros disponíveis na B3 

Aqui forneceremos uma análise detalhada dos Fiagros. Este não é um aconselhamento de investimento, mas sim uma revisão informativa deste novo tipo de ativo.

Atualmente, existem 38 Fiagros disponíveis para investidores brasileiros na B3.

Entre os ativos listados na Bolsa, seis Fiagros foram introduzidos em 2023, incluindo dois da 051 Capital, um da Sparta, um da Itaú Asset, um da Inter Asset e um da Kinea Investimentos.

Veja abaixo a relação dos ativos disponíveis na B3.

Fiagro com maiores retornos em 2023

O ranking dos Fiagros com os melhores rendimentos foi elaborado com base na seguinte abordagem: foram considerados os fundos que estiveram em operação regular na Bolsa, possuíam um histórico durante todo 2023.

Fonte:Plataforma 2INVESTE / Data base: 02/02/2023 a 29/12/2023

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